金融百科 | 你知道PPP运营模式有哪几种吗？

PPP（Public-Private Partnership），又称PPP模式，即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目运作模式。

在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。

PPP是以市场竞争的方式提供服务，主要集中在纯公共领域、准公共领域。

PPP不仅是一种融资手段，而且是一次体制机制变革，涉及行政体制改革、财政体制改革、投融资体制改革。

PPP项目运作方式的选择主要由项目类型、融资方式、改建扩建需求、收费定价机制和期满处置等因素决定。

从广义的层面讲，公私合作（PPP）应用范围很广。

其运作模式主要包括以下几种：

O&M：运营与维护合同 模式

私营部门的合作伙伴，根据合同，在特定的时间内，运营公有资产。

公共合作伙伴保留资产的所有权。

BOT：建设、运营、移交 模式

BOT模式，最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押，以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。

在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。

特许期结束后，应将项目无偿地移交给政府。

在BOT模式下，投资者一般要求政府保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，政府应给予特别补偿。

BOOT：建造、拥有、运营、移交模式

私营部门为设施项目进行融资并负责建设、拥有和经营这些设施，待期限届满，民营机构将该设施及其所有权移交给政府部门。

TOT：转让、运营、移交 模式

TOT融资模式是一种通过出售现有资产以获得增量资金进行新建项目融资的一种新型融资方式，在这种模式下，首先私营企业用私人资本或资金购买某项资产的全部或部分产权或经营权，然后，购买者对项目进行开发和建设，在约定的时间内通过对项目经营收回全部投资并取得合理的回报，特许期结束后，将所得到的产权或经营权无偿移交给原所有人。

ROT：改建、运营、移交 模式

ROT模式可以说是TOT的升级版，改建-运营-移交增加了改扩建内容，且合同期限属于长期合同。

在ROT 模式下，政府首先把公共资产进行改扩建，再交给社会资本方或项目公司进行运营，合同期满后再移交给政府主体。

在 ROT 运作方式下，政府主体的账务处理可以参考BOT方式和《准则》中对于“固定资产”或“公共基础设施”等科目进行改、扩建的相关处理的规定，也参考相应资产的披露要求进行处理。

BLOT：建设、租赁、运营、移交模式

私人部门与公共部门签订租赁合同，由私人部门在公共土地上投资、建设基础设施，并在租赁期内经营该设施。

合同结束后将该设施移交给政府部门。

河南省荥阳市人民医院整体建设PPP项目采取了该种模式。

BLMT：建设、租赁、维护、移交模式

是指项目由投资人与政府在当地成立的项目公司投资建成后，租赁给特许经营公司。

项目公司以租金方式收回投资并负责一定年限的维护，期满后移交给政府部门。

江苏徐州市城市轨道交通２号线一期工程项目采取了该种模式。

BOO：建造、拥有、运营 模式

BOO与由BOT在运营方式上较为类似，二者区别主要是 BOO 方式下社会资本或项目公司拥有项目所有权，但必须在合同中注明保证公益性的约束条款，一般不涉及项目期满移交。

在该模式下政府主体有两个身份：一是作为股东入股项目公司，履行股东的出资责任；二是政府主体作为公共产品或服务代为购买者或付费者的身份，在项目无法获得预期利润率的情况下，通过政府付费或可行性缺口补助的形式，给予项目一定补助。

PPP项目回报机制主要包括三种类型：使用者付费、可行性缺口补助和政府付费。

除了使用者付费模式外，对于可行性缺口补助和政府付费两种回报机制来说，政府均扮演着消费者代为付款人的角色。

BT：建设、转交 模式

BT融资模式是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。

TBT模式

TBT模式就是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。

在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：ZF通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人；投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目；项目建成开始经营后，ZF从BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益；按照TOT和BOT协议，投资人相继将项目经营权归还给ZF。

实质上，是ZF将一个已建项目和一个待建项目打包处理，获得一个逐年增加的协议收入（来自待建项目），最终收回待建项目的所有权益。

责编：Mango | 编辑：Bram（布莱姆）

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